Обвал на рынке металлов: золото пробило дно, серебро упало на 10%

19 марта 2026 — Цены на драгоценные металлы в середине марта обвалились на фоне неоднозначных сигналов с мировых рынков. Золото потеряло 6% своей стоимости и впервые с начала февраля опустилось ниже психологически важной отметки в 4600 долларов за тройскую унцию. На пике падения апрельские фьючерсы на золото на Нью-Йоркской бирже Comex проседали до 4581 доллара. Ещё сильнее пострадало серебро, которое подешевело более чем на 10%, рухнув ниже 70 долларов за унцию.

Причина такого резкого движения — сразу два фактора, которые наложились друг на друга. Во-первых, инвесторы отыгрывали итоги заседания Федеральной резервной системы США. Регулятор сохранил базовую ставку на уровне 3,5–3,75% годовых, и, что важнее, дал понять, что торопиться со снижением не собирается. Инфляция остаётся повышенной, а конфликт на Ближнем Востоке только добавляет неопределённости. Джером Пауэлл фактически подтвердил, что для смягчения политики нужно увидеть устойчивый прогресс по ценам.

Но главный парадокс в том, что золото, которое традиционно считается защитным активом, падает именно из-за эскалации на Ближнем Востоке. На первый взгляд, логика нарушается: война обычно толкает инвесторов в безопасные гавани. Однако сейчас сработал обратный механизм. Атаки на нефтегазовую инфраструктуру Ирана, Саудовской Аравии и Катара спровоцировали скачок цен на энергоносители . Brent в моменте подбирался к 120 долларам. А дорогая нефть — это дополнительный виток инфляции, который заставит ФРС дольше держать ставки высокими. Для золота, которое не приносит процентного дохода, высокая ставка — всегда медвежий фактор.

Возможно, высокие цены на энергоносители затянутся дольше, чем ожидалось, и тогда давление на драгметаллы сохранится. Но если конфликт пойдёт на спад, у золота есть все основания отыграть потери.