«Распадская» в первом полугодии 2025 года: убытки на фоне отраслевого кризиса

ДОБЫЧА

28 июля 2025 года — ПАО «Распадская», один из крупнейших производителей коксующегося угля в России, завершило первое полугодие 2025 года с чистым убытком в размере 608,55 млн рублей по РСБУ. Это резкий контраст с прибылью в 2,93 млрд рублей, полученной за аналогичный период 2024 года. Ухудшение финансовых показателей обусловлено целым рядом факторов, включая падение цен на уголь, санкционные ограничения и рост издержек.

Основные финансовые показатели

Чистый убыток: 608,55 млн рублей (1П 2025) против прибыли 2,93 млрд рублей (1П 2024).
Выручка: Снижение на 28,8% до 8,22 млрд рублей (с 11,54 млрд рублей).
Себестоимость: Рост на 33,7% до 8,2 млрд рублей.
Валовая прибыль: Обрушение в 206 раз до 26,3 млн рублей (с 5,4 млрд рублей).

Фактически, рост себестоимости почти полностью «съел» выручку компании.

Ключевые причины негативной динамики:

Падение цен на коксующийся уголь: Мировые цены снизились до $120–130/т, что существенно повлияло на экспортную выручку.
Санкции и логистические ограничения: Потеря европейского рынка привела к переориентации на Азию, где конкуренция с Австралией и Монголией значительно усилилась.
Рост издержек: Удорожание добычи (+5% к себестоимости тонны концентрата), инфляция заработной платы и цен на энергоресурсы оказали существенное давление на себестоимость.
Курс рубля: Укрепление российской валюты снизило рублевый эквивалент экспортной выручки.

Несмотря на сложную ситуацию, «Распадская» увеличила добычу угля в первом полугодии 2025 года до 9,9 млн тонн (+11% к 1П 2024). Однако, продажи упали до 7,1 млн тонн (–4%) из-за проблем со сбытом. EBITDA сократилась на 51%, до млнОтрицательныйсвободныйденежныйпотоксоставил48 млн против притока $62 млн годом ранее.

«Распадская» оказалась не единственной угольной компанией, столкнувшейся с проблемами. В 2024 году российские угольные компании суммарно показали убытки более 100 млрд рублей. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год из-за убытков и санкций против акционера Evraz.

Восстановление финансовых показателей «Распадской» будет зависеть от стабилизации цен на уголь и государственной поддержки, такой как налоговые отсрочки.

«Распадская» столкнулась с «идеальным штормом» – падение спроса, санкции и рост затрат. Для выхода из кризиса необходимы:

Диверсификация рынков сбыта: Активный поиск новых рынков, таких как Индия и Турция.
Оптимизация логистики: Использование портов Дальнего Востока для снижения транспортных издержек.
Снижение себестоимости: Модернизация производства и внедрение новых технологий для повышения эффективности добычи.

Только комплексный подход позволит «Распадской» преодолеть текущие трудности и вернуться к прибыльности.

Источники: Интерфакс, ТАСС