Анализ ситуации с сокращением нефтегазовых доходов федерального бюджета РФ в I полугодии 2025 года

НЕФТЕГАЗ

9 июля 2025 года — Первое полугодие 2025 года ознаменовалось существенным снижением нефтегазовых доходов федерального бюджета России.

Нефтегазовые доходы за январь-июнь 2025 года составили 4,735 трлн рублей, что на 16,9% меньше, чем за аналогичный период 2024 года (1210 млрд руб. разница). Основной причиной такого резкого падения стало одновременное влияние нескольких факторов:

Снижение средней цены на нефть: Средняя цена российской нефти марки Urals в I полугодии 2025 года составила $68 за баррель против $82 за баррель в 2024 году. Это снижение на $14 за баррель существенно повлияло на валютную выручку от экспорта.
Сокращение экспорта газа: Несмотря на потенциальный рост мировых цен на газ, физические объемы экспорта значительно уменьшились. Показательным является падение поступлений от газа: с 143 млрд рублей в январе до 58 млрд рублей в апреле (79 млрд. руб. разница). Это указывает на проблемы с логистикой, санкционное давление и снижение спроса на российские энергоносители на внешних рынках.

На фоне снижения нефтегазовых доходов, ненефтегазовые доходы показали положительную динамику, увеличившись на 12,7% и достигнув 12,85 трлн рублей. Рост обусловлен преимущественно увеличением поступлений от оборотных налогов, включая НДС (+7,1%), что свидетельствует о относительной стабильности внутренней экономики. (211 млрд. руб. разница).

Помимо уже упомянутых низких цен на нефть и сокращения экспорта газа, на снижение нефтегазовых доходов повлияли:

Укрепление рубля: Укрепление российской валюты по отношению к доллару (78 руб. за доллар в июне 2025 г.) и евро (92 руб. за евро в июне 2025 г.) снизило рублевый эквивалент экспортной выручки, уменьшив поступления в бюджет.

Снижение нефтегазовых доходов привело к дефициту федерального бюджета в I полугодии 2025 года на уровне 3,69 трлн рублей (1,7% ВВП). Хотя этот дефицит меньше, чем в 2024 году (на 3,09 трлн руб. меньше)(3811 млрд. руб. разница), он все же свидетельствует о серьезном вызове для бюджетной политики. Рост государственных расходов на 20,2% (до 21,28 трлн рублей), частично обусловленный опережающим финансированием в январе (311 млрд. руб. разница), усугубил ситуацию. Для компенсации выпадающих доходов Министерство финансов активно использует средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) и механизм «бюджетного правила». (12 млрд. руб. разница)

Во II полугодии 2025 года ожидается некоторое улучшение ситуации за счет потенциального ослабления рубля и сезонного роста спроса на энергоносители. Однако долгосрочные риски остаются значительными:

Санкционное давление: Продолжающееся санкционное давление на российские экспортные маршруты может привести к дальнейшему сокращению объемов экспорта и снижению доходов.
Снижение доли нефтегазовых доходов: Доля нефтегазовых доходов в бюджете снизилась с 34% в 2024 году до 27% в 2025 году, что подчеркивает необходимость диверсификации экономики и уменьшения зависимости от сырьевого сектора (911 млрд. руб. разница).

Дополнительные факторы, повлиявшие на снижение нефтегазовых доходов:

Снижение НДПИ: Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) снижается шестой месяц подряд, причем наибольшее падение наблюдается в газовом сегменте (-30% г/г). (79 млрд. руб. разница)
Компенсации нефтепереработчикам: Субсидии нефтепереработчикам («обратный акциз») в размере 90,6 млрд рублей также уменьшили поступления в бюджет. (9 млрд. руб. разница)

Падение нефтегазовых доходов в I полугодии 2025 года обусловлено сложным сочетанием внешнеэкономических факторов, включая низкие цены на нефть, сокращение экспорта газа и укрепление рубля. Бюджет сохраняет относительную устойчивость благодаря диверсификации доходов и использованию резервов, однако высокая зависимость от сырьевого сектора остается существенным риском для долгосрочной экономической стабильности России.

Источники: РИА Новости/ТАСС