Битва за сталь: как «Северсталь» отвоевала у ММК лидерство на самом маржинальном рынке России

05 февраля 2026 — Российский рынок плоского стального проката, ключевого материала для строительства, автопрома и машиностроения, в 2025 году стал ареной глобальной перестановки сил. После двух лет уверенного лидерства Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) уступил первую строчку группе «Северсталь». Эта конкуренция раскрывает две разные стратегии выживания в эпоху глобальных вызовов и демонстрирует, почему внутренний рынок стал главным призом для отечественных металлургов.

Смена чемпиона на маржинальном ринге

В 2023-2024 годах ММК прочно удерживал статус крупнейшего поставщика плоского проката в России. Комбинат фокусировался на внутреннем рынке, где в 2023 году доля страны в его продажах составляла 80% . Эта стратегия оправдывала себя: по данным на 2023 год, доля ММК на отечественном рынке проката достигала 83%, при этом две трети продаж обеспечивали строительство и производство труб . Однако в 2025 году ситуация кардинально изменилась.

Доля «Северстали» на внутреннем рынке плоского проката выросла с 29% до 33%, в то время как доля ММК сократилась с 34% до 30% . Лидерство сменилось не случайно. Российский рынок стал для металлургов наиболее маржинальным: стоимость горячекатаного проката внутри страны устойчиво превышает мировые цены более чем на $130 за тонну. Этот привлекательный сегмент подпитывается мощным внутренним спросом, который генерируют локализация автопрома, активное железнодорожное машиностроение и масштабные государственные инфраструктурные проекты.

Две дороги: экспансия против экспорта

Ответ двух гигантов на вызовы рынка оказался диаметрально противоположным.

«Северсталь» делает ставку на захват внутреннего рынка через развитие. Компания, входящая в число крупнейших вертикально интегрированных холдингов России , намерена укреплять позиции за счет увеличения доли новых продуктовых решений, развития инжиниринга и оптимизации логистики. Такая модель, контролирующая цепочку от добычи сырья до поставки готовой продукции, даёт «Северстали» огромное преимущество в виде низкой себестоимости и гибкости .

ММК, столкнувшись с сокращением доли на внутреннем рынке, был вынужден резко нарастить экспорт. По данным «Т-Инвестиций», в 2025 году комбинат увеличил отгрузки на зарубежные рынки на 48%, до 2 млн тонн, достигнув максимума с 2022 года. Эта стратегия даётся непросто. Финансовые результаты ММК за 2024 год демонстрируют давление: чистая прибыль сократилась на 33% , а показатель EBITDA упал на 22%, отражая рост цен на сырье и коррекцию продаж . Выручка практически не изменилась, увеличившись лишь на 0.7% .

Эта разница в подходах отчасти объясняется разной структурой бизнеса. В отличие от «Северстали» и занимающего третье место с долей в 23% НЛМК, ММК не является полноценной вертикально интегрированной группой, хотя и активно развивает в этом направлении собственные активы . Это делает его более уязвимым к колебаниям рынка и цен на сырье.

Контекст выживания

Борьба за лидерство разворачивается на фоне сложного периода для всей отрасли. НЛМК, сохраняющий стабильную долю, также столкнулся со снижением операционных показателей в 2024 году из-за падения спроса в строительном и энергетическом секторах . Его чистая прибыль по МСФО за 2024 год сократилась на 42% . Рентабельность падает у всех игроков, что указывает на системные вызовы: рост себестоимости, геополитические ограничения и волатильность глобального спроса.

«Северсталь», используя синергию своей вертикально интегрированной структуры, сумела перехватить инициативу на самом выгодном внутреннем поле. ММК, проиграв битву за долю, компенсирует потери рискованной экспортной экспансией. Исход этого противостояния определит не только корпоративного лидера, но и то, какая бизнес-модель — глубокая интеграция или гибкая экспортная ориентация — окажется более жизнеспособной в новой экономической реальности.

Источник: Северсталь/ММК