Инвестиционный пик «Сибура»: полтриллиона рублей в новый виток развития

27 февраля 2026 — «Сибур» прошел точку максимальных вложений. По итогам 2025 года инвестиции компании с учетом взносов в капитал совместных предприятий достигли 483 млрд рублей — это в полтора раза больше, чем годом ранее. Такой рывок означает главное: компания заложила фундамент под будущий рост, и теперь новые заводы начнут давать продукцию.

Рекордные вложения и что за ними стоит

Капитальные затраты «Сибура» выросли на 26,7% и составили 355,6 млрд рублей. Общий же объем инвестиций с учетом вкладов в совместные предприятия достиг 483 млрд рублей. Для сравнения: в 2024 году этот показатель был в 1,5 раза ниже.

На конец года в незавершенном строительстве и взносах в капитал СП «заморожено» 851 млрд рублей. Это не деньги, потраченные впустую, а основа будущих мощностей. Как поясняют в компании, после ввода объектов в эксплуатацию эти вложения начнут приносить отдачу в виде роста операционных показателей.

Что уже запущено

В 2025 году «Сибур» ввел в эксплуатацию объекты общей стоимостью 408 млрд рублей. Среди ключевых проектов:

• ЭП-600 — установка по производству этилена на «Нижнекамскнефтехиме». Запущена в условиях отсутствия западных лицензиаров и уже вышла на стабильный режим.

• Гексен-1 — единственное в России производство мощностью 50 тыс. тонн, созданное по собственной технологии «Сибура». Это полностью самостоятельная разработка — от научных исследований до промышленной реализации. Мощность позволяет выпускать более 3 млн тонн полиэтилена премиальных марок, закрывая потребности рынка РФ и СНГ.

• Лушниковская ПГУ на «Казаньоргсинтезе» — новая парогазовая установка, которая сократит выбросы СО2 на 3% и повысит энергоэффективность на 15% .

Финансовые итоги: парадокс роста

При гигантских инвестициях финансовая картина выглядит неоднозначно, но объяснимо.

Выручка снизилась на 10,4% до 1,049 трлн рублей. В компании объясняют это внешними факторами: падением мировых нефтехимических котировок, укреплением рубля к доллару и охлаждением деловой активности в ключевых отраслях внутри страны.

EBITDA сократилась на 22,5% до 370 млрд рублей. Основная причина — укрепление рубля на фоне преобладания рублевых издержек в структуре расходов. Но важно другое: рентабельность по EBITDA в 35,2% остается одной из самых высоких в мировой нефтехимии.

Чистая прибыль выросла на 4,5% до 205 млрд рублей. Парадокс? Нет. Компания получила почти 90 млрд рублей положительных курсовых разниц — укрепление рубля привело к переоценке валютных обязательств.

Продажи: полимеры тянут вверх

Физические объемы продаж нефтехимической продукции выросли на 1,1% до 9,7 млн тонн . Драйверы — полипропилен (+3,7%) и полиэтилен (+3,8%).

Доля России в структуре выручки по-прежнему составляет порядка 70%. Остальное «Сибур» отправляет на экспорт, преимущественно в Азию . По итогам года доля компании в несырьевом экспорте страны достигла 2,5% — весомый вклад в национальный номенклатурный список.

Что дальше

Во второй половине 2026 года начнется постепенный переход инвестиционных проектов в стадию эксплуатации . Главный ожидаемый запуск — Амурский газохимический комплекс мощностью 2,7 млн тонн полиолефинов в год. Прогресс строительства на конец 2025 года достиг 92% .

В 2027 году «Сибур» запустит вторую установку дегидрирования пропана (ДГП-2) в Тобольске мощностью 570 тыс. тонн полипропилена, а также производство металлоценового полиэтилена на основе российской технологии.

Пик инвестиций пройден. Теперь главное — чтобы новые заводы заработали на полную мощность.

Источники: Интерфакс