Металлургический спад: как кризис спроса и цен ударил по «Северстали» в 2025 году

03 февраля 2026 — Финансовые результаты ПАО «Северсталь» за 2025 год стали наглядной иллюстрацией системного кризиса, охватившего металлургическую отрасль. Компания столкнулась с одновременным падением спроса и цен, что привело к резкому сокращению ключевых показателей и вынужденной экономии на дивидендных выплатах. Результаты года демонстрируют, как макроэкономические сложности и охлаждение внутреннего рынка напрямую влияют на эффективность промышленного гиганта.

Выручка «Северстали» за 2025 год сократилась на 14% по сравнению с предыдущим периодом, составив 712,8 млрд рублей. В компании основной причиной называют падение средних цен реализации металлопродукции на фоне общего сжатия спроса. Однако ещё более ощутимым стал удар по операционной прибыльности: показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) рухнул на 42%, достигнув отметки в 137,6 млрд рублей. Такая динамика не оставила руководству пространства для манёвра: совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за четвёртый квартал, что стало логичным продолжением политики воздержания от выплат в течение всего 2025 года.

Генеральный директор «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелев напрямую связывает эти результаты с неблагоприятной макроэкономической конъюнктурой. По его оценке, 2025 год оказался сложным для мировой металлургии в целом, а в России ситуацию усугубило охлаждение экономической активности на фоне сохранения высокой ключевой ставки. Внутреннее потребление стали, по данным компании, снизилось примерно на 14%. Замедление затронуло все ключевые отрасли-потребители — от строительства и инфраструктурных проектов до машиностроения и производства товаров длительного пользования. Апогеем спада стал третий квартал, когда внутренний спрос на сталь опустился до минимального уровня за последние десять лет, что красноречиво говорит о глубине кризиса.

Фондовый рынок лишь усилил пессимистичные настроения. За первые одиннадцать месяцев 2025 года индекс Московской биржи снизился на 7,2%, а отраслевой индекс металлов и добычи ушёл в минус на 7,9%. Для таких компаний, как «Северсталь», это означает не только снижение капитализации, но и сужение возможностей для привлечения внешнего финансирования, что ставит под вопрос реализацию масштабных инвестиционных программ и проектов по модернизации.

Источник: Северталь